凯时尊龙

第一章 行业概况

零售行业是指提供零售效劳的行业。零售是指商品谋划者或生产者把商品卖给小我私家消耗者或社会整体消耗者的生意运动。特点是每笔商品生意的数目较量少

，生意次数频仍；出卖的商品是消耗资料

，小我私家或社会整体购置后用于生涯消耗；生意竣事后商品即脱离流通领域

，进入消耗领域。

第二章 商业模式和手艺生长

2.1 工业链价值链商业模式

2.1.1 零售行业工业链

零售业位于工业链终端

，制造业产能普遍过剩

，消耗品均处于供过于求的态势

，厂家面临销售难的问题

，对零售渠道倍加依赖

，具有较强的本钱转嫁能力。同时行业“类金融模式”使零售企业挤压上游利润

，提高自身盈利能力

，依赖供应商的实力零售企业具有了更多的生长资金

，具有轻资产、高杠杆的特点。但多渠道并存的行业现状已经挤压了每个零售企业的盈利空间。

2.1.2 商业模式

(1)百货公司

百货公司(Department Store)是一种大规模的谋划日用品为主的综合性的零售商业企业

，谋划的商品种别（系列）多

，同时每类商品（每条商品线）的花色、品种、规格齐全（项目多）

，现实上是许多专业市肆的综合体。一样平常以大、中型居多；从日用品到食物

，从工业到土特产品

，从低档、中档到高等品都谋划

，综合性强

，它又是高度组织化的企业

，内部分设商品部或专柜

，商品部相对自力

，可自己认真商品进货营业

，控制库存

，安排销售妄想。

中国区域与区域之间的不平衡生长导致了商圈与商圈之间的竞争在区域上有着较为显着的垄断和盘据特色。整体而言

，区域百货龙头的漫衍则带有强烈的地区性。从另一个角度看

，古板零售体现出的地区特征也是其欠成熟的标记之一。中国百货行业集中度有所上升

，但在国际上相比仍然处于较低水准。

我国百货公司的盈利模式主要分为联营返点、自营和租金收入三大板块。

联营模式主要依赖提供营业场合

，按扣点盈利

，是海内百货公司最主要的盈利点

，品牌商和署理商取代阛阓肩负了商品的销售危害

，百货阛阓低危害

，毛利率较低；百货店焦点竞争力为商圈位置、品牌招商能力和品牌组合能力。

自营依赖买断产品或者开发自有品牌

，依赖购销差价盈利

，虽然能获得较高的利润

，但保存较大的收入弹性和价钱弹性缺陷

，危害较高；

租金收入则受地区、商圈、谋划业绩等多方面因素的配相助用

，在一个条约期内坚持相对稳固。我国百货业态的主流盈利模式为“品牌联营”

，联营收入的比率一样平常占到百货店总销售额的80%-90%以上。而西欧百货的联营收入占比远低于中国

，一样平常占比50%左右。

(2)购物中心

购物中心与百货阛阓相比

，具有更强的综合谋划能力和商圈辐射力。购物中心的谋划项目越发多元化并专业化。由于谋划体量较大

，能够提供一站式购物体验

，集购物、娱乐、餐饮于一体

，其集客能力相比简单百货店的形式越发强盛。

作为具有商业地产项目实质的购物中心

，整合了金融、地产、物业和商业的重大工业链条

，并且通过规模经济和规模经济效应的一直增强

，与商业地产的保值增值形成良性互动

，成为都会综合体的雏形。

(3)超市

超等市场又名超市

，一样平常是指商品开放摆设、主顾自我选购、排队收银结算

，以谋划生鲜食物水果、日杂用品为主的市肆。其特点主要是

，①薄利多销

，基本上不设售货员谋划中低档商品；②商品接纳小包装、标明分量、规格和价钱；③备有小车或货筐、主顾自选商品；④出门一次结算付款。一种消耗者自助选购、统一收银结算的零售企业。超市类店肆零售主要分为大卖场超市、标准超市和便当店。

现在

，超市行业的利润模式主要有两种

，划分是以沃尔玛为代表的价值链盈利模式和以家乐福为代表的通道收入模式。

在通道费盈利模式下

，公司的主要利润泉源并非是低买高卖所取得的价差

，而是向供货商收取的种种返利和进场费。零售商收取的通道费现实上是挤压上游供应商的利润

，改变整条供应链上的利润分派。零售商之以是可以接纳通道费模式的基础

，在于其在商品流通环节中的强势职位和对分销渠道的掌握。规模越大、采购能力越强的零售商

，对上游的议价能力就越强

，收取种种通道用度的筹码也越多。现在

，我国超市企业大多接纳这种通道费盈利模式。

在价值链盈利模式下

，超市基本不向供应商收取特另外价外用度

，而是靠整合供应链来创立利润。

此种模式的焦点是统一采购+高效的物流系统+有用的信息共享系统。统一采购是抵达规模效应的要害

，而高效的物流系统和有用的信息共享系统则是降低库存本钱

，提高周转率

，阻止缺货和压货的不二法宝。统采+全球定位的物流车队+商业卫星系统的沃尔玛模式至今仍为人津津乐道。从现在的外洋超市业态生长的成熟履向来看

，接纳价值链盈利模式的要害乐成因素是足够大的市场与网点规模（因此规模优势关于这种盈利模式是必不可少的条件）

，不然整合效果将大打折扣。优异的外资超市一样平常选择价值链盈利模式。

响应的

，毛利也可被分为前台毛利（即生意价差）和后台毛利（如通道费、广告费以及店庆费等）。

超市类店肆零售主要分为大卖场超市、标准超市和便当店。现在

，超市行业的利润模式主要有两种

，划分是以沃尔玛为代表的价值链盈利模式和以家乐福为代表的通道收入模式。

在通道费盈利模式下

，公司的主要利润泉源并非是低买高卖所取得的价差

，而是向供货商收取的种种返利和进场费。零售商收取的通道费现实上是挤压上游供应商的利润

，改变整条供应链上的利润分派。零售商之以是可以接纳通道费模式的基础

，在于其在商品流通环节中的强势职位和对分销渠道的掌握。规模越大、采购能力越强的零售商

，对上游的议价能力就越强

，收取种种通道用度的筹码也越多。

现在

，我国超市企业大多接纳这种通道费盈利模式。在价值链盈利模式下

，超市基本不向供应商收取特另外价外用度

，而是靠整合供应链来创立利润。此种模式的焦点是统一采购+高效的物流系统+有用的信息共享系统。统一采购是抵达规模效应的要害

，而高效的物流系统和有用的信息共享系统则是降低库存本钱

，提高周转率

，阻止缺货和压货的不二法宝。

统采+全球定位的物流车队+商业卫星系统的沃尔玛模式至今仍为人津津乐道。从现在的外洋超市业态生长的成熟履向来看

，接纳价值链盈利模式的要害乐成因素是足够大的市场与网点规模（因此规模优势关于这种盈利模式是必不可少的条件）

，不然整合效果将大打折扣。优异的外资超市一样平常选择价值链盈利模式。响应的

，毛利也可被分为前台毛利（即生意价差）和后台毛利（如通道费、广告费以及店庆费等）。

中国超市行业的销售额近十年

，从结构上来看

，没有爆发显着的结构上的转变。

在部分蓬勃国家中

，CR1的市场份额远远大于中国的CR1。因其中国的超市巨头尚有很大的生长空间。其次

，CR5的份额也低于其他国家。因其中国的超市业的竞争尚未进入白热化阶段。

(4)便当店

便当店是知足主顾便当性以及应急性需求为主要目的的零售业态。便当店往往意味着便捷的选址、延伸的营业时间、一站式购置、琳琅满目的商品以及快速的结账

，从而迅速知足其消耗需求。便当店业态具有营业时间长而购物利便（“便”）、体量小而漫衍麋集（“遍”）和提供针对性而多样的商品和效劳（“变”）等特征。

(5)专业店肆专卖店（Exclusive Shop）

，也称专营店

，是指专门谋划或授权术划某一主要品牌商品（制造商品牌和中心商品牌）为主的零售业形态。专业店是谋划某一大类商品为主

，并且具备有富厚专业知识的销售职员和提供适当售后效劳的零售业态。

商业各子行业中

，家电连锁工业链整合最充分

，最具线上线下协同基础。家电连锁行业上游家电厂商（格力、美的、海尔等）集中度高

，苏宁/国美等家电连锁规模优势突出

，已跨国中心经销商“集采直采”

，完成工业链整合

，渠道效率最优。

大部分市场份额仍被多层分销系统下的区域百货、各地的家电专营店所占有

，渠道疏散

，行业整合空间大。

现在我国珠宝零售商的渠道主要以自营以及经销批发两种模式为主。经销批发渠道利于公司销售规模的快速做大

，但响应经销环节多公司毛利率低于自营模式；自营模式公司享受毛利率更高

，但存货的资金需求较高

，且周转率相对较低。

(6)互联网零售网上零售（e-Retail）是指通过互联网或其他电子渠道

，针对小我私家或者家庭的需求销售商品或者提供效劳。网上零售(B2C/C2C)即生意双方以互联网为前言的商品生意运动

，即通过互联网举行的信息的组织和转达

，实现了有形商品和无形商品所有权的转移或效劳的消耗。生意双方通过电子商务（线上）应用实现生意信息盘问（信息流）、生意（资金流）和交付（物流）等行。网上零售属于针对终端主顾（而不是生产性主顾）的电子商务运动

，因此属于B2C（企业对消耗者）的电子商务领域。

电子商务是指以信息网络手艺为手段

，以商品交流为中心的商务运动；也可明确为在互联网、企业内部网和增值网上以电子生意方法举行生意运动和相关效劳的运动

，是古板商业运动各环节的电子化、网络化、信息化；以互联网为前言的商业行为均属于电子商务的领域；チ闶鄣哪被Ｊ狡局ど庵魈宸钟校B2B（企业对企业）、B2C（企业对消耗者）、C2C（消耗者对消耗者）、C2B（消耗者对企业）、C2G（消耗者对企业）、O2O（线上对线下）等

，现在海内较为主流的模式是B2C和C2C两种。

2.2 手艺生长

对海内零售业的各个专利申请人的专利数目举行统计

，排名前十的零售业公司依次为：美克家居、顶固集创、恒林股份、金牌厨柜、苏宁易购、欣锐科技、星徽股份、飞亚达、飞亚达B、三只松鼠等。

更好的人性性效劳、更快的速率、越发智能的剖析增进零售行业手艺一直向宿世长。

未来主要有如下手艺生长趋势：

(1)AI将带来数据驱动的消耗者体验

(2)无人化和自助效劳成为新常态

(3)一体化零售取代多渠道零售

(4)通过消耗数据实现个性化

(5)移动端先行

，基于安卓系统的商业应用

第三章 行业生长驱动因素和危害剖析

3.1 行业生长和驱动因素

城镇住民人均可支配收入和零售业息息相关

，可支配收入额度和增速越高零售业越好。我国商业物业供应增速（城镇批发零售业牢靠资产投资完成额）在已往10年间远远高于住民人均可支配收入与消耗性支出的增添。履历了10年投资推动的背离性生长

，现今住民消耗能力已经较难支持云云大的商业供应量。

零售业的业绩增添主要通过外延扩张及内生增添两种形式。

?外生性增添：对新型连锁型零售商来说

，通过扩张门店数目和扩展门店面积可以抵达短期内快速外生型增添；

?内生性增添：通过提高单位面积产出

，降低单位员工本钱、租金本钱和仓储物流信息用度

，可以提高单位面积使用效率、降低本钱

，抵达内生性增添

，未来零售行业空间来自于毛利率的提升

，这需要行业工业链的厘革。

?其他影响因素：关于零售企业来说

，由于门店增添爆发的开办费、租金和装修费摊销

，和由于较高的资产欠债率带来的乞贷利息

，是影响损益的其他主要因素。

供应链效率环施展作用的要害在于规模的可一连快速增添

，其动力一方面在于快速外延扩张

，尤其是通过大卖场业态来快速提升规模和市场份额；另一方面来自于内生增添

，包括客单价提升、客流量增添、细腻化治理带来的较高可比门店销售增速。而无论是外延扩张照旧内生增添

，其基础动力照旧源于高效的供应链治理能力。大卖场业态在已往十年中销售增速最高

，生长最快。

3.2 行业危害剖析和危害治理

其中本行业常见的危害如下：

(1)市场危害

行业竞争愈发强烈

，外洋免税巨头觊觎中国免税市场。同时面临新冠肺炎疫情的严肃磨练

，免税市时势临客源下降等危害。应增强信息化建设

，打造线上线下一体化的竞争优势；继续提高产品采购议价能力

，提升产品的焦点竞争力

，提升效劳品质；使用品牌优势和谋划渠道优势

，施展专长

，增强市场竞争力。

(2)新产品和新手艺开发危害

零售行业的手艺更新速率较快

，且生长偏向具有一定不确定性。若是不可始终坚持手艺水平行业领先并一连前进

，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。

应对步伐：通过恒久手艺积累和生长

，作育高水平的手艺研发团队

，形成较强的自主立异能力

，手艺研发水平起劲提高。关于新产品和新手艺的开发

，始终坚持高度关注并起劲研发结构。

(3)流动性危害

企业无法以合理本钱实时获得富足资金

，以偿付到期债务、推行其他支付义务和知足正常营业开展的资金需求的危害。流动性危害压力主要泉源于营业规模大幅上升、推行大额表外担保和允许、不可按妄想完成外部融资、系统故障、人为操作失误等情形

，造成流动性危害羁系指标低于羁系标准

，或无法偿付到期债务、推行其他支付义务和知足正常营业开展的资金需求。

(4)运营模式和组织效率危害

当今行业进入快速生长阶段

，多领域齐头并进

，一直推出新的模式

，新工业在生产治理、营销模式等各个方面都面临全新挑战。为此

，各公司部分应确立了事业部运营的模式

，充分借鉴各工业标杆企业履历

，实验切合工业生长的运营和审核模式

，一直复盘和优化

，加速零售行业公司新模式的生长。

随着产品多元化

，多基地、多事业部运营模式生长

，零售行业公司内部也保存治理机构变多、流程变长、组织效率变慢的危害。应通过一连优化组织架构和治理模式

，以顺应全球化和高效率运营的需要

，一直破自满

，防大企业病

，坚持组织活力和运营效率

，打造顺应生产力生长的生产关系。

第四章 行业竞争情形剖析

4.1 海内主要企业

(1)阿里巴巴：为了实现「让天下没有难做的生意」的使命

，公司旨在助力企业

，资助其厘革营销、销售和谋划的方法

，提升其效率。公司为商家、品牌及其他企业提供手艺基础设施以及营销平台

，资助其借助新手艺的实力与用户和客户举行互动

，并更高效地举行谋划。公司的营业包括焦点商业、云盘算、数字媒体及娱乐以及立异营业。除此之外

，公司的非并表关联方蚂蚁金服为公司平台上的消耗者和商家提供支付和金融效劳。围绕着公司的平台与营业

，一个涵盖了消耗者、商家、品牌、零售商、第三方效劳提供商、战略相助同伴及其他企业的数字经济体已经建设。

(2)美团：(前称：美团点评)是中国领先的生涯效劳电子商务平台。公司用科技毗连消耗者和商家

，提供效劳以知足人们一样平常「吃」的需求

，并进一步扩展至多种生涯和旅游效劳。2017年

，在公司平台上完成的生意笔数凌驾58亿

，生意金额达约人民币3,570亿元。同年

，公司为天下凌驾2,800个市县的3.1亿年度生意用户和约440万年度活跃商家提供了效劳。公司在消耗者的一样平常生涯中饰演着主要的角色。公司旨在通过向商家提供普遍的解决计划

，助力生涯效劳业实体经济转型升级。公司通过先进的大数据和人工智能(AI)手艺助力效劳行业。公司是全球效劳业电子商务模式的立异先锋。

(3)京东集团：京东商城电子商务有限公司是中国最大的自营式电商企业。集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及外洋事业部。主要销售：数码产品、家电、配件、生涯用品、食物、书籍等。2014年5月

，京东集团在美国纳斯达克证券生意所正式挂牌上市

，是中国第一个乐成赴美上市的大型综合型电商平台

，并乐成跻身全球前十大互联网公司排行榜。

4.2 全球主要竞争者

(1)沃尔玛：是一家美国的天下性连锁企业

，以营业额盘算为全球最大的公司

，其控股人为沃尔顿家族。由美国零售业的传奇人物山姆·沃尔顿先生于1962年在阿肯色州建设。其在全球规模内

，以沃尔玛购物广场、山姆会员店、沃尔玛市肆、沃尔玛社区店等多种方法谋划零售营业

，提供种类齐全的商品和效劳。现在沃尔玛在中国谋划多种业态和品牌

，包括购物广场、山姆会员市肆等。

(2)亚马逊：公司是全球商品品种最多的网上零售商和全球第3大互联网公司

，也是网上最早最先谋划电子商务的公司之一。亚马逊及它的其它销售商为客户提供数百万种奇异的全新、翻新及二手商品

，如图书、影视、音乐和游戏、数码下载、电子和电脑、家居园艺用品、玩具、婴幼儿用品、食物、衣饰、鞋类和珠宝、康健和小我私家照顾护士用品、体育及户外用品、玩具、汽车及工业产品等。

(3)携程网：是全球领先的一站式旅行平台

，公司的平台可提供一套完整的旅行产品、效劳及差别化的旅行内容。关于中国游客而言

，以及关于越来越多的天下各地的游客而言

，公司是其首选的旅行平台

，公司勉励其举行旅行探索

，引发其旅行灵感

，资助其获取周全的信息作出高性价比的旅行预订

，为其提供随时随地的旅程中的支持

，并勉励其分享旅行体验。用户可以通过公司的平台举行任何类型的旅行预订

，从目的地内运动、周末短假及短途旅行

，到跨境旅游及商务旅游

，应有尽有。

第五章 未来展望

在新零售时代

，线上线下的壁垒将逐渐消逝

，模式和渠道也不再是影响零售生长的主要因素

，用户最先占有商业模式的中心位置

，一切的商业都将围绕着消耗者这一焦点睁开

，以用户为焦点将不再是一句口号

，而是行业的共识。

供应链效率环施展作用的要害在于规模的可一连快速增添

，其动力一方面在于快速外延扩张

，尤其是通过大卖场业态来快速提升规模和市场份额；另一方面来自于内生增添

，包括客单价提升、客流量增添、细腻化治理带来的较高可比门店销售增速。而无论是外延扩张照旧内生增添

，其基础动力照旧源于高效的供应链治理能力。

另外

，随着城镇住民可支配收入增添

，住民消耗能力一直提升。古板超市可以涉猎精品超市领域相较古板商超

，精品超市的主销产品为食物和日用品

，较少出售家电、衣饰等产品。

还体现为以下趋势：

1.线上线下泛起出专业化、统一化

2.大型的商超综合体将最先整合重组

3.体验式消耗

，个性化的效劳最先融入消耗者的生涯

4.企业的生产朝着智能化、科技化的偏向生长

5.零售将进入流量零售时代

6.内容消耗时代一连

7.以手艺重构新零售模式将成为主要偏向

8.全渠道谋划和全域营销

9.场景化体验渗透产品和效劳

10.社区成为流量主要入口

11.无人超市快速扩张

12.数据驱动制造

13.商业地产虚弱

，新基建崛起

14.新模式和新手艺新产品一直崛起